فوائد من سوق الدب

فوائد من سوق الدب "أنت جعل معظم أموالك في سوق هابطة، كنت لا تدرك ذلك في ذلك الوقت." كان ذلك وفقا لمستثمر الأسطوري والاستثمار المصرفي شيلبي Cullom ديفيس الذي قيل إنه اقترض 100،000 $ في عام 1947 ونمت ل800 مليون $ من قبل وقت وفاته في عام 1994. على السطح، قد يبدو هذا الاقتباس غير متوقع. كيف يمكن للمستثمر على المدى الطويل كسب المال في السوق عندما ينخفض ​​30٪، 40٪، 50٪، أو أكثر من ذلك؟ بعد كل شيء، لم شيلبي Cullom ديفيس لا جمع ثروته من خلال البيع على المكشوف أو تحميل حتى على يضع. ولكن إذا كنت تنظر في بيان لأية فترة من الوقت، والحقيقة من ذلك تبدأ لتصل إلى المنزل. وذلك هو في الحقيقة مفهوم عميق: الأسهم الرخيصة هي عند شرائها، وارتفاع معدلات مستقبلك من العودة تكون عندما تبدأ الذهاب احتياطية. وكلما زاد سعر السهم ينزل، وأكثر من شركة تستطيع أن تشتري. قوة هذا البيان هو، باعتراف الجميع، على أساس افتراض واحد مهم جدا - أن كنت قد حصلت فعلا المال، إما نقدا أو في الاحتياط تدفقات أموال جديدة، لوضع العمل. من الواضح أنه لا يمكنك يست جيدة للسهم من شركة كبيرة للذهاب للبيع إذا كنت بالفعل استثمرت بشكل كامل وليس لديهم المال لشراء أسهم جديدة. ولكن من منظور رياضي صارم، وأقل تدفعه للاستثمارات الخاصة بك عالية الجودة، وارتفاع معدلات بك من العودة تكون من تلك الاستثمارات على المدى الطويل. هذا صحيح سواء من حيث ريع توزيعات الأرباح ورأس المال. فمن هذا المبدأ الرياضي، في اعتقادي، وهو القصد الرئيسي من الاقتباس شيلبي Cullom ديفيس. لكن كما شاهدت سوق الأسهم في الأساس الحصول على قطع في نصف تقريبا في 18 شهرا من أواخر عام 2007 إلى أوائل عام 2009، جئت لاكتشاف رؤى إضافية في هذا الاقتباس. ريال إعانة من سوق الدب لقد أدرك - وليس فقط فكريا، ولكن في بلدي الأمعاء وأعمالي - فقط كم هو مهم للاستثمار في فقط أعلى نوعية الشركات خلال تراجع السوق الشديدة، مع أرباح الشركات المستدامة على المدى الطويل، ومزايا تنافسية دائمة، و بموازنات قوية. هناك نوعان من المزايا الهامة لذلك: تلك الأسهم يجب - مثالي - تقع أقل من أقرانهم خلال الأوقات العصيبة، وينبغي أيضا استرداد بسرعة أكبر بعد عودة السراء كما أن لديها فرصة أفضل بكثير ببساطة على قيد الحياة هبوط السوق. من اثنين، والميزة الثانية هي واحدة أكثر أهمية. الأسواق الهابطة الشديدة ليست حول تزايد امبراطورية. انهم البقاء على قيد الحياة، نقية وبسيطة. الأسواق الهابطة هي الطاعون، وإذا كنت تريد الذهاب ليكون المستثمر على المدى الطويل، سوف تحتاج إلى معرفة كيفية الاستثمار في سوق هابطة العلماني وكذلك في الأسواق الهابطة الدورية. سوف تحتاج وتريد مجموعة تتألف من الشركات مع أقوى والدساتير الأكثر مرونة، والشركات التي سوف يتعافى من الطاعون لتزدهر في يوم آخر. مثال: وارن بافيت بيركشاير هاثاواي تملك أسهم في بنكين - ويلز فارغو وBancorp الولايات المتحدة - وشركة واحدة بطاقة الائتمان - أمريكان إكسبريس. الآن من الواضح، وكانت هذه الاسهم نزولا وقت كبير أثناء العظيم السوق الركود الدب من 2008-2009. ولكن كل ثلاثة من هذه الشركات نجا سليمة في حين أن العديد من زملائهم كانوا في طريقهم إلى أسفل لفرز، يجري استيعابها من قبل شركات أخرى، أو الذين يعانون ضعف شديد ودائم. اعتقد انه قول كل الأسهم المالية التي بافيت لا تملك - واشنطن المتبادلة، اتشوفيا، بير ستيرنز وليمان براذرز وسيتي جروب، وحتى بنك أوف أميركا. وهذه النقطة هي أنه في حين أن حيازات الاستثمار بيركشاير والقيمة الدفترية قد اتخذت ضربة مؤقتة (وإن كان واحد كبير) على الاستثمار في القطاع المالي، تجنب بافيت يضرب دائمة عن طريق تجنب أسهم في أدنى - وأكثر خطورة بكثير اتضح - النماذج المالية. خلال سوق صاعدة، فإنه قد لا يهم كثيرا ما الأسهم التي تملكها. في سوق صاعدة، وهناك أي نقص في المخزون "جيدة". فكر في العودة إلى أواخر 1990s. أسهم الشركات التي لم تقدم فلسا واحدا من الربح وأبدا من شأنه أن يجعل قرش من الربح الذي مع ذلك عدد غير قليل من الناس الملايين، على الأقل مؤقتا، وعلى الورق. انها فقط خلال سوق هابطة أن الهوة واسعة النطاق بين والشركات مرونة كبيرة وجميع تلك الشركات المتواضعة التي كانت تعتبر في السابق "جيدة" أو "صلب" تصبح في نهاية المطاف على ما يبدو. أكثر من التقييمات فقط جذابة تحمل الأسواق، في اعتقادي، تنتج أكثر من التقييمات الجذابة فقط - وأعتقد أن تلك الصدمة حقا أيضا إنتاج أكبر المستثمرين الجيل القادم. مجرد إلقاء نظرة على كيفية العديد من المستثمرين قيمة المنحى عظيم ظهرت إما مباشرة من الكساد الكبير أو من الظل الطويل - بنيامين جراهام، وارن بافيت وتشارلي مونجر، السير جون تمبلتون، فيليب فيشر، روي نويبيرغر، فيليب كاريت، ريتشارد راسل، شيلبي Cullom ديفيس من فوق، والكثير من الآخرين أنا متأكد من أنني المطلة. ما الذي جعلهم منضبطة جدا، والمريض، وناجحة؟ مما لا شك فيه، وتشهد، أو بالأحرى تعاني، من شراسة الأسواق الهابطة بشكل مباشر. إذا كنت تعيش من خلال شدة تحمل بما فيه الكفاية السوق والبقاء على قيد الحياة، أو تخسر كل شيء ونملك الشجاعة للبدء من جديد (في مقابل التخلي عن والشتائم من سوق الأسهم إلى الأبد أكبر عدد ممكن من ضحاياه لا)، وأنت تسير أن يكون وجهة نظر مختلفة كثيرا، وفهما أعمق من ذلك بكثير، من غير مستهل. الحصول على حرق سيئة بما فيه الكفاية في سوق هابطة سوف يعلمك الإصرار على الجودة في كل من الاستثمارات الخاصة بك، وسوف يعلمك أن تفعل بك العناية الواجبة ونهج الاستثمار من ذلك، نقطة صحية أكثر حذرا، والكثير من الرأي. الأهم من ذلك، سوف يعلمك هذا - للاستثمار وكأن كل السوق هو سوق هابطة. وهذا هو طريقة مجربة وحقيقية لنمو حقيقية ومستدامة، وثروة كبيرة.