جيمس كوكس

أنماط تجارة صندوق التحوط واستراتيجيات وكشف هناك أربعة أنماط واسعة من صناديق التحوط واستراتيجيات متعددة تحت كل نمط تجري مناقشتها مطولا في صناديق التحوط كتاب بسط سكوت فروش. تلخص هذه المقالة أساليب صناديق التحوط أربعة واسعة وتوفر نظرة ثاقبة في إدارة صناديق التحوط. في كثير من الحالات، مديري صناديق التحوط الجمع بين استراتيجيات من الأساليب أدناه ولكن بغض النظر عن هذه الاستراتيجية، لكل منها هدف توليد عوائد مطلقة جذابة. هذا هو الفرق الأساسي بين معظم الأموال المستثمرة (مثل صناديق الاستثمار المشترك) وصناديق التحوط. وتهدف صناديق التحوط إلى تحقيق عوائد مطلقة في كل ثور وسوق هابطة. وفيما يلي الاستراتيجيات الأساسية التي تستخدمها صناديق التحوط (مثل صندوق إدارة رأس المال طويل الأجل سيئة السمعة)، مجمعة حسب نمط: تكتيكية (المعروف أيضا باسم الاتجاه) استراتيجية Macrocentric حيث يستثمر مدير صندوق التحوط في الأوراق المالية التي استفادة من الفرص المتاحة في الأسواق المحلية والعالمية. استراتيجيات التداول هي منهجية أو تقديرية عموما. التجار منهجي يميلون إلى استخدام الأسعار والمعلومات المتعلقة بالسوق (غالبا ما تقوم على قواعد التداول التقنية) لاتخاذ قرارات التداول، في حين أن استخدام المديرين تقديرية نهج حكمي بشأن الخلافات بين تقييمات السوق المالية الحالية وما ينظر إليها على أنها "صحيحة" أو التقييم الأساسي . العقود الآجلة المدارة - استراتيجية حيث يستثمر مدير صندوق التحوط في مشتقات السلع مع التركيز الزخم، على أمل أن يركب الاتجاه إلى أرباح جذابة. طويلة / قصيرة الأسهم - استراتيجية حيث يجمع بين مدير صندوق التحوط حيازات طويلة من الأوراق المالية التي من المتوقع أن تزيد في السعر مع مبيعات قصيرة من الأوراق المالية التي يتوقع أن تنخفض في السعر. / المحافظ قصيرة طويلة هي الاتجاه - وهذا هو، ويستند استراتيجية الاستثمار على توقع المدير الحركات المستقبلية في السوق بشكل عام - وربما يكون صافي طويلة أو قصيرة الشباك. ومن المتوقع مواقف قصيرة إضافة إلى عودة المحفظة، ولكن يمكن أن تعمل أيضا كوسيلة للتحوط ضد مخاطر السوق الجزئي. ومع ذلك، / محافظ قصيرة طويلة تميل إلى أن تكون تماما تتركز بشكل كبير، وبالتالي فعالية مواقف قصيرة كوسيلة للتحوط ضد مخاطر السوق قد تكون محدودة. قطاع معين الاستراتيجية حيث يستثمر مدير صندوق التحوط في الأسواق في قطاعات محددة من خلال الذهاب طويل، قصير، أو كليهما. الناشئة الاستراتيجية الأسواق التي يستثمر مدير صندوق التحوط في أقل تطورا، ولكن الأسواق الناشئة. السوق الاستراتيجية توقيت حيث يشتري أضعاف مدير صندوق التحوط سواء صناديق الاستثمار المشترك وتبيع أو يستثمر في فئات الأصول التي من المتوقع أن تؤدي بشكل جيد في المدى القصير. بيع استراتيجية قصيرة حيث تبيع مدير صندوق التحوط اقترضت باختصار الأوراق المالية بهدف شرائها مرة أخرى في المستقبل بأسعار أقل وبالتالي تحقيق ربح. القيمة النسبية (وتسمى أيضا المراجحة) موازنة قابلة للتحويل - استراتيجية حيث يأخذ مدير صندوق التحوط الاستفادة من عدم المساواة السعر المادية مع سندات قابلة للتحويل والأوراق المالية المرتبطة بها. موازنة الدخل الثابت - استراتيجية حيث يشتري مدير صندوق التحوط في تأمين الدخل الثابت وعلى الفور تبيع قصيرة أمني آخر الدخل الثابت لتقليل مخاطر السوق والربح من تغيير هوامش الأسعار. كانت هذه واحدة من الاستراتيجيات الرئيسية التي تستخدمها ونغ تيرم كابيتال مانجمنت قبل زوالها. وهذا ما يعرف تجارة انتشار غير اتجاهي. مديري اتخاذ مواقف طويلة وقصيرة متساوية في اثنين من الأوراق المالية ذات الصلة عندما تتباعد أسعارها من علاقتهما نموذجية. يتم إنشاؤها عوائد إيجابية عند أسعار الأوراق المالية اثنين تعيد تلتقي. لأن فرص المراجحة يمكن أن تكون محدودة والعوائد من هذه الصفقات تميل إلى أن تكون صغيرة جدا، استراتيجيات المراجحة غالبا ما تستخدم الرافعة المالية أعلى من الصناديق الأخرى في محاولة لتحقيق أقصى قدر من الأرباح من استغلال هذه ينظر سوء التسعير. الأسهم في السوق محايدة - استراتيجية حيث يشتري مدير صندوق التحوط أوراق مالية وتبيع القصير مؤشر الأسهم ذات الصلة لتعويض مخاطر السوق. ومثال على ذلك أن شراء الأسهم كوكاكولا وبيبسي بيع قصيرة. سوق مديري محايد محاولة للقضاء على مخاطر السوق عن طريق بناء محافظ المواقف الطويلة والقصيرة التي عندما تضاف معا، وسوف تكون بمنأى عن التحركات في السوق بشكل عام. يتم إنشاء عوائد إيجابية عندما الأوراق المالية التي تعقد يتفوق طويلة الأوراق المالية التي تعقد قصيرة. سوق محافظ محايدة تميل إلى أن تكون أكثر الاستدانة بشكل كبير من / محافظ الاتجاه قصيرة طويلة نوقشت أعلاه. تسعى الاستراتيجيات الموجهة بالأحداث للاستفادة من الفرص الناشئة عن المعاملات شركات كبيرة مثل عمليات الاندماج والاستحواذ. وتتضمن استراتيجية من الحدث يحركها نموذجية شراء الأوراق المالية للشركة المستهدفة والبيع على المكشوف الأوراق المالية للشركة الحصول في الاستحواذ المعلن أو المتوقعة. الأرباح من الاستراتيجيات الموجهة بالأحداث تعتمد على نجاح المدير في توقع النتيجة وتوقيت الحدث للشركات. الحدث يحركها المديرين لا تعتمد على اتجاه السوق لتحقيق النتائج؛ ومع ذلك، تراجع السوق الرئيسية، والتي قد تسبب معاملات الشركات ليتم خلالها إعادة تسعير أو غير مكتملة، قد يكون لها تأثير سلبي على الاستراتيجية. الأوراق المالية المتعثرة - استراتيجية حيث يستثمر مدير صندوق التحوط في الأسهم أو ديون الشركات المتعثرة في التخفيضات الكبيرة في القيم المقدرة. استراتيجية قيمة معقولة حيث يستثمر مدير صندوق التحوط في الأوراق المالية التي يتم بيعها بأسعار مخفضة إلى قيمها المقدرة نتيجة لكونها من صالح أو كونها غير معروفة نسبيا في مجتمع الاستثمار. الاندماج التحكيم - استراتيجية حيث يستثمر مدير صندوق التحوط في الحالات المتصلة الاندماج حيث توجد فرص فريدة للربح. أحداث الانتهازية - استراتيجية حيث يستثمر مدير صندوق التحوط في الأوراق المالية نظرا الحالات الحدث يحركها المدى القصير يعتبر توفر فرصا مربحة مؤقتة. مثال قد يكون هذا إذا كان التشريع على وشك التغيير، ومن المرجح أن تستفيد شركات معينة. Multistrategy - استراتيجية حيث يعمل مدير صندوق التحوط اثنين أو أكثر من الأساليب المذكورة أعلاه في وقت واحد. قد يختار المديرين على اتباع نهج متعدد الاستراتيجيات من أجل تنويع محافظهم بشكل أفضل أو لتجنب القيود على الفرص الاستثمارية. أموال الصناديق - استراتيجية حيث يستثمر مدير صندوق التحوط في اثنين أو أكثر من صناديق التحوط قائمة بذاتها بدلا من الاستثمار مباشرة في الأوراق المالية. على أساس القيم - استراتيجية حيث يستثمر مدير صندوق التحوط وفقا لبعض القيم والمبادئ الشخصية.